隆平高科2018年凈利潤增長,但主要靠投資收益

種業上市公司隆平高科(000998.SZ)公布了2018年全年業績和2019年第一季度業績。財務報表顯示,隆平高科2018年收入和盈利實現增長,但若沒有投資收益的幫助,該公司去年凈利潤出現倒退。

2018年年報顯示,隆平高科去年實現營業收入35.8億元,較上年同期增長12.22%;凈利潤為7.91億元,較上年同期增長2.49%。但若剔除非經常性損益,隆平高科2018年凈利潤為3.26億元,較上年同期下降46.85%。經營活動產生的現金流量凈額為-1440萬元,上年同期為5.29億元。

投資收益是隆平高科2018年凈利潤獲得提振的主要因素。2018年全年,隆平高科投資凈收益為3.45億元,上年同期僅為5642萬元;公允價值變動凈收益為1.52億元,上年同期為-89萬元。

從非經常性損益的具體項目上看,隆平高科2018年非流動資產處置損益為4.4億元,上年同期為1.1億元;公司持有交易性金融資產或負債產生的公允價值變動收益,以及處置交易性金融資產或負債和可供出售金融資產取得的投資收益為1.35億元,上年同期為-1078萬元。

相比投資收益帶來的提振,三費對隆平高科2018年凈利潤構成了拖累。去年全年,隆平高科銷售費用為3.59億元,較上年同期增長22.3%;管理費用為3.03億元,較上年同期增長41.24%;財務費用為3.6億元,上年同期僅為609萬元。

隆平高科在年報中稱,銷售費用增加,是因為銷售人員增加導致薪酬、差旅、辦公等費用增加;管理費用大幅增加,主要是因為公司并表范圍增加,導致薪酬費用增加,同時公司固定資產及研發投入增幅明顯,導致報告期內折舊攤銷費用增加,以及并購咨詢業務增加導致中介機構費用增加;公司當期出現高達3.6億元財務費用,主要是因為貸款增加導致利息費用增長,同時報告期內利息收入減少,以及匯率波動導致與美元借款相關的匯兌損失增加。

2019年第一季度,隆平高科業績呈下降勢頭。報表顯示,今年一季度隆平高科實現營業收入7.4億元,較上年同期下降9.15%;凈利潤為1.34億元,較上年同期大幅下降40.22%。若剔除非經常性損益,隆平高科2019年一季度凈利潤為9542萬元,較上年同期減少17.53%。經營活動產生的現金流量凈額為-5.91億元,上年同期為-5.36億元。

資料顯示,隆平高科業務涵蓋種業運營和農業服務兩大體系。種子業務方面,公司水稻、玉米、蔬菜、食葵、谷子等核心品類全球領先,小麥、棉花、油菜、馬鈴薯等品類快速發展;農業服務方面,新型職業農民培訓、精準種植技術服務、耕地修復與開發、品質糧交易平臺、品牌農業、農業金融等齊頭并進。

盡管去年隆平高科凈利潤受投資收益提振較大,今年第一季度凈利潤也出現下滑,但券商對該公司2019年的盈利持樂觀態度。Wind數據顯示,機構一致預測為隆平高科2019年全年營業收入45.7億元,歸母凈利潤9.98億元。不過,在進行預測的五家機構中,有兩家下調了對隆平高科2019年歸母凈利潤的預測,同時有一家機構下調了對營業收入的預期。

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